美光，NAND晶圆价格提升10%

自从疫情结束以来，内存芯片制造商美光科技一直在与残酷的低迷作斗争。对个人电脑的需求急剧下降；智能手机市场萎缩；加密货币泡沫破裂后，游戏显卡销量大幅下滑；对服务器的需求减弱。

存储芯片主要是大宗商品，因此价格会随着供需而波动。在供应严重超过需求的时期，像美光这样的制造商通常会在其出货的每一块内存上亏损。在截至 6 月 1 日的第三财季，美光科技报告收入同比下降 57% 至 38 亿美元，毛利率为负 17.8 %。

内存芯片价格暴跌和产量超出需求的一个问题是，美光科技必须不断减记其库存价值，以反映当前的市场状况。在截至 6 月 1 日的 9 个月中，美光总共计提了 18 亿美元的库存减记。

美光及其竞争对手已经削减了产量并削减了资本支出计划，但这些举措的影响需要一段时间才能显现出来。在美光第三季度，DRAM 芯片的每比特价格环比下降了约 10%，而 NAND 芯片的降幅更大，达到百分之十左右。

虽然现在说经济低迷已经结束还为时过早，但美光的定价状况终于开始改善。TF International Securities 分析师 Ming-Chi Kuo 在最近的一条推文中表示，美光 9 月份已成功将其 NAND 晶圆合同价格提高了约 10%。这与 TrendForce 最近的一份报告相符，尽管这可能并不是价格即将反弹的迹象。

价格较高但有注意事项

在平衡的存储芯片市场中，随着制造商投资增加密度，每比特价格会随着时间的推移而下降。在经济低迷时期，由于终端市场根本无法吸收正在生产的芯片数量，因此价格下跌速度比平常快得多。虽然美光本月能够提高 NAND 合约价格，但持续的价格上涨需要需求超过供应，但目前的情况肯定不是这样。

TrendForce 报道称，8 月下旬 NAND 供应商与中国模组制造商之间的谈判导致 512 Gb 晶圆的合同价格比之前的合同高出约 10%。这可能表明供应商对未来的需求越来越有信心，因此不太愿意以较低的价格完成交易。价格上涨后，一些产品的活跃价格询问有所增加。

不过，TrendForce 指出，目前尚不清楚这种价格上涨或需求上升是否可持续：“这种采购激增是否得到实际最终用户需求的支持仍不确定，因为这些订单是根据市场调整而产生的。供给侧定价。”

供应商仍在积极减产，TrendForce预计三星将在年底进一步减产。这可能意味着市场仍然供过于求，目前价格不可能进一步上涨。

DRAM 市场前景更加光明

虽然 NAND 市场可能不会变得更糟，但短期内几乎无法推动需求超过供应。DRAM 市场的情况则有所不同。正如郭在推文中指出的那样，对 DRAM 的需求应该受益于英特尔Meteor Lake 的推出、人工智能服务器需求的飙升以及在设备上运行先进人工智能模型的推动。

NVIDIA GPU等 AI 加速器使用高带宽内存，可为 AI 工作负载提供更快的数据吞吐量。美光预计将在 2024 财年通过即将推出的 HBM3 芯片产生可观的收入，这将有助于抵消 PC、智能手机和通用服务器市场的持续疲软。

存储芯片的低迷尚未结束，但有迹象表明正在触底反弹。由于人工智能需求，DRAM 市场可能会首先复苏，而 NAND 市场至少开始看起来更健康一些。不要指望美光科技很快就能获得大流行水平的利润，但 2024 年看起来应该比 2023 年好得多。