大联大8月营收创一年新高！文晔营收小幅下滑

近日，大联大、文晔陆续公布8月营收。整体而言，大联大营收较上月增长，但文晔营收则较上月减少。此外，对于市场后续的库存调整，大联大认为，消费性电子库存已调整告一段落，但汽车和工业电子近期开始受库存调整影响。集微咨询近日的报告也有类似意见，表示消费电子行业有望因此因AI受益，库存去化将逐季提速，但汽车芯片要审慎对待下游需求增速，警惕供过于求的趋势。

据大联大消息，大联大8月营收 632.36 亿元新台币，月增 18.87%，累计前 8 月营收 4178.74 亿元新台币，年减 20.93%；受惠客户需求延续，大联大8月营收重返6字头，改写一年来新高。

不过，另一大通路商文晔科技营收则有小幅下滑。文晔8月份合并营收约504亿元新台币，较上月合并营收减少约7%，与去年同期营收相比增加约12%。今年1至8月累计合并营收约3,419亿元新台币，与去年同期相较减少约2%。文晔认为今年第二季应为营运谷底，未来季度可望回升，且存货周转天期可望回到正常水平。

对于市场库存，大联大认为，计算机与消费性电子库存已调整告一段落，但汽车、工业电子等则在近期开始受库存调整影响。产品价格方面，部分标准品与成熟制程相关产品因整体市场供过于求，有价格压力。大联大看好第二季需求开始回升，第三季部份需求也延续。

集微咨询也有类似意见。据集微咨询报告，观察AI与消费电子领域，今年Q1是AI行业增长的起点，也是消费电子行业衰退的终点，整体库存从该季开始下降。集微咨询认为，大模型引领了AI应用的高速发展，进而带动产业链硬件升级换代。随着越来越多的手机等终端产品接入大模型，消费电子行业有望因此受益，库存去化将逐季提速。

至于市场热度最高的汽车芯片，据集微咨询调研，下游需求的增速已被严重高估。观察今年Q2的前15大芯片原厂，6大汽车芯片公司的存货与存货周转天数仍在在继续增长，其中仅瑞萨1家出现存货下降。随着汽车芯片市场规模不断增长，企业存货上升本属于正常现象。但当存货周转天数也在持续上升时，则意味着汽车芯片供过于求的趋势正在形成，需审慎对待这一细分领域的实际增速。

此外，根据集微统计分析的营收前15大芯片原厂和前5大分销商的库存情况，截至今年第二季度末，前15大芯片公司存货已经历11个季度连续增长，总计金额达933.05亿美元，前5大分销商存货金额也达到185.73亿美元的历史高位。不过，两项数据的增幅皆已明显收窄，结合市场调研统计，集微咨询认为今年第三季度是全行业库存回落的转折点。