车载半导体库存周转减速，中国等需求放缓

日美欧的5家主要车载和工业设备用半导体厂商的平均库存周转天数在2023年10~12月达到约73天，超过新冠疫情导致半导体供求出现混乱的2020年4~6月（约71天）。由于中国经济放缓等原因，需求正在减速。很多观点认为，2024年上半年库存周转仍将处于放慢状态。

统计对象为美国德州仪器（TI）、德国英飞凌科技、荷兰恩智浦半导体（NXP Semiconductors）、瑞士意法半导体（ST Microelectronics）、日本瑞萨电子。通过QUICK FactSet，将各季度的存货（期初期末平均）除以同一季度的每日销售额，得出了库存周转天数。

德州仪器的库存周转天数在2023年12月达到约88天，比上年同期增加了70%。由于销售低迷，该公司10~12月的合并净利润同比减少3成，预计2024年1~3月的每股盈利也将减少43%。

英飞凌2023年12月库存周转天数约为108天，自2022年9月底以来连续5个季度出现延长。该公司表示“由于从地缘政治角度出发提高供应可靠性的目的造工厂的转移，战略性地增加了库存”，这也产生了负面影响。

车载半导体此前受疫情影响，供应链出现混乱。库存周转天数在2020年上半年一度超过70天，但后来又出现了短缺。到2021年12月，周转天数减少至约45天，创出2010年9月以来的最短天数。英飞凌汽车业务部门总裁Peter Schiefer表示，“汽车制造商在一段时间内希望购买大量的微控制器（MCU）和功率半导体”。

到2023年中期，短缺已基本消除，相反，部分半导体零部件的供给开始超过需求。英国调查公司Omdia的南川明表示，“中国等世界经济的复苏速度比当初预想的要慢，纯电动汽车（EV）等车载半导体的需求的势头正在减弱”。

也有企业预见到这种局面，控制了库存。恩智浦在2023年行情况恶化的情况下，抑制了库存的膨胀。而从瑞萨电子来看，2023年12月的周转天数约为40天，比1年前减少。

有观点预测称，今后“去库存局面将持续到2024年上半年”（恩智浦的总裁Kurt Sievers）。中国汽车工业协会预测称，2024年新车销量将比2023年增长3%，低于2023年的增长率（增长12%）。美国特斯拉也在1月下旬提出看法称，2024年销量增长率将“显著放缓”。

法国调查公司Yole公司预测称，车载半导体市场从2022年到2028年将以年率12%的速度增长。汽车的自动化和电动化成为东风。

平均每辆车搭载半导体的金额到2028年将达到约912美元，比2022年增加7成。由于市场整体将保持增长，半导体厂商中也出现提前做准备的趋势，瑞萨社长柴田英利表示“虽然此前一直保持着非常严格的库存管理，但今后将恢复库存”。今后库存管理的优劣也将受到拷问。