功率半导体价格回涨

沉寂了近两年的功率半导体逐步恢复元气。整体来看，由于各大晶圆厂的产能已经接近满载，涨价已经成为行业内热议的话题。业内人士预计，随着产业链上库存出清、需求进一步复苏，预计下半年功率半导体行业景气度会继续上行。

厂商酝酿涨价

据上海证券报报道，功率半导体最坏的时刻已经过去。有半导体从业人士表示：“今年第二季度起，功率半导体的价格开始企稳，晶圆代工厂产能利用率开始回升。”

多家功率半导体公司披露了产能利用率的具体情况。

华润微在接待机构调研时表示，公司6英寸及8英寸产线的产能利用率达到90%以上，其中部分产品线已在95%以上；12英寸产线处于爬坡上量以及客户验证阶段。扬杰科技表示，公司已经处于满产满销状态。

芯联集成CEO赵奇近日表示：“我们功率半导体领域，去年四季度就已经满产，今年一季度感受到明显复苏。

价格方面，去年第四季度是功率半导体价格的最低谷，但今年1月起,各个功率半导体公司相继调价。

三联盛全系列产品上调10-20%、蓝彩电子全系列产品上调 10-18%、高格芯微全线产品上调 10-20%、捷捷微电 TrenchMOS 上调 5-10%等。5-6 月,针对部分中低压产品,华润微、扬杰等功率大厂相继有涨价/谈价动作。

功率半导体涨价反映了下游需求的逐步复苏，功率半导体市场边际好转。

展望下半年，有功率半导体公司高管表示：“今年功率半导体的大体节奏是，第二季度涨量，第三季度涨价。”随着产业链上库存出清、需求进一步复苏，预计下半年功率器件行业景气度会继续上行。

工业、汽车与消费电子为功率半导体最大的三部分下游应用，分市场来看：消费电子一季度率先恢复，订单量明显增加。此外，根据 Canalys 测算，在端侧 AI 引领的创新周期下，2024 年全球 PC 与智能手机出货量将分别增长 8%和 4%，叠加端侧 AI 对散热及功耗等需求提升，功率半导体价值量同样有望提升。

另一方面，高端的汽车电子、AI带动的高性能计算及高速通信等需求，给产业带来新的成长驱动力。其中新能源汽车销量数据亮眼，据中工汽车网数据，多家头部新能源车企今年以来销量实现大幅增长，整体市场呈现强劲复苏态势。

部分上市公司披露的订单信息，有力地印证了产业复苏、新需求旺盛。

华润微表示，目前下游库存去化进度已基本完成，公司订单逐月增长；公司有SGT MOSFET等功率半导体产品可应用于AI服务器等领域，目前已有供货。扬杰科技表示，第二季度产品价格基本企稳，目前公司在手订单充足。宏微科技表示，预计第三季度订单较上半年更饱和。

行业景气度继续上行

值得关注的是，今年以来全球半导体行业的涨价氛围持续浓厚，除了功率半导体商以外，台积电也传将在下半年启动新的价格调涨谈判，主要是针对5nm和3nm，以及未来的2nm制程等，预计涨价的决策最快会在2025年正式生效。

中原证券分析师邹臣也在近期的报告中称，目前全球半导体月度销售额持续同比增长，消费类需求在逐步复苏中，生成式AI领域需求旺盛，半导体行业已开启新一轮上行周期。

国泰君安也在近期发布的研究中表示，半导体周期底部已现，库存已回到合理水位，各类产品价格从24Q1开始均出现不同幅度涨价。涨价品种从元器件到晶圆代工端逐步扩散，同时台积电、华虹等主要代工厂价格趋于稳定，稼动率都在80%以上。

据美国半导体行业协会（SIA）数据，预计2024年全球半导体行业销售额将增长至6112亿美元，创造历史最高记录；2025年有望达到6874亿美元。

市调机构TechInsight也上调全年全球半导体销售额增速，原先预计增长16%，后调整为增长近24%。这一变化的主要驱动因素是内存，其销售额从之前预测的41%更新到71%。由于有限的供应和不断改善的需求，内存定价比预期的要高得多。库存方面，电子OEM库存继续下降，库销比在2023年Q4至历史平均水平以下，这表明已经回到健康水平。

据WSTS最新预测，2024年全球半导体市场销售额将同比增长16%，预计2025年将同比增长12.5%。有望连续两年出现双位数增长。