2025年半导体行业依然强劲

根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）近期发布的数据显示，2025年第二季度，全球半导体市场规模达到了1800亿美元，较2025年第一季度增长7.8%，较2024年第二季度增长19.6%。2025年第二季度也是半导体行业连续第六个季度实现同比增长超18%。

下图列出了按营收排名的前二十大半导体公司，但这其中不包括台积电等代工厂商，以及仅为内部使用而生产半导体的公司（如苹果）。

根据英伟达的预测，该公司2025年第二季度营收将达450亿美元，目前其仍是最大的半导体公司。存储芯片企业三星和SK海力士分别位列第二和第三。博通排名第四，而长期位居榜首的英特尔则已跌至第五。

大多数公司2025年第二季度营收较第一季度均实现稳健增长，加权平均增幅为7%。存储芯片公司的增幅最大，其中SK海力士增长26%，美光科技增长16%，三星增长11%。在非存储芯片公司中，营收增长最为可观的是微芯科技（11%）、意法半导体（10%）和德州仪器（9.3%）。同时，有五家公司的营收较2025年第一季度出现下滑。

此外，几乎所有提供业绩指引的公司都预计，2025年第三季度营收将较第二季度实现稳健增长。同样，存储芯片公司的增幅最大，美光预计增长20%，铠侠预计增长30%。这两家公司均表示，人工智能应用领域的需求是主要驱动因素。

意法半导体预计营收增长15%，其所有终端市场均实现增长，仅汽车领域除外。超威半导体（AMD）预计增长13%，这一增长由人工智能业务推动。其他六家提供营收增长指引的公司，预计增幅在1.7%至7.7%之间。唯一一家预计营收下滑的公司是联发科，受移动市场疲软影响，该公司预计2025年第三季度营收将下降10%。

人工智能仍是增长最快的驱动因素。许多公司的传统市场也出现了增长势头。部分公司的汽车领域营收实现增长，而另一些公司则认为汽车领域依然表现疲软。在与金融分析师的电话会议中，大多数公司都提到，关税和全球贸易方面的不确定性是令人担忧的问题。

2025年上半年半导体市场的强劲增长，几乎可以保证全年将实现两位数增长。近期的预测值普遍集中在14%至16%之间。基于2025年第二季度的数据，世界半导体贸易统计组织（WSTS）已将其6月的增长预测从11.2%上调至15.4%。由于全球贸易存在不确定性，半导体情报咨询公司（SC IQ）则仍持谨慎态度。但鉴于2025年上半年的强劲表现，SC IQ已将2025年的增长预测从5月的7%上调至13%。

由于拟议关税和已实施关税的频繁变动，目前很难预估美国关税对全球贸易的影响。以中国为例，特朗普政府在4月曾威胁要征收高达145%的关税。到了5月，美国政府又暂停实施更高关税，为期90天，并将针对中国的关税设定为30%。本周，这一暂停期被延长至11月。

针对半导体的直接关税存在很大不确定性。本月早些时候，特朗普总统宣布美国将对进口半导体征收100%的关税。他表示，承诺在美国本土建造半导体工厂的企业将不会面临关税。但该计划的细节尚未公布。

本月，特朗普政府达成一项协议，为英伟达和超威半导体（AMD）向中国出口特定人工智能芯片提供出口许可。这两家公司需将这些销售所得收入的15%上缴美国政府。该协议的合法性还存在疑问。美国宪法禁止国会对出口商品征税或课以关税。外媒将这笔交易描述为“独一无二”。

智能手机领域已受到关税的影响。正如之前指出的，近几个月美国的智能手机进口量大幅下降。2025年第二季度，美国智能手机进口额较第一季度下降58%，进口量下降47%。从中国进口的智能手机数量下降了85%。尽管目前对智能手机进口没有征收关税，但关税威胁已产生重大影响。

据咨询机构Canalys估计，2025年第二季度美国智能手机销量较第一季度下降约20%。该季度的许多销量来自现有库存。然而，2025年下半年美国智能手机销量应会大幅下滑。尽管对美出口下降，但中国智能手机制造业依然强劲，2025年第二季度的产量较第一季度增长5%。

当前半导体市场表现强劲。持续的全球贸易争端仍是一个重大隐忧，但到目前为止尚未产生实质性影响。用莎士比亚《麦克白》中的台词来形容，特朗普政府的关税威胁或许只是“喧嚣与狂怒，空洞无物”。