全球存储器供应链告急！AI需求引爆全行业短缺风暴

当前最新的前线信号和主要制造商的战略性撤退，证实了这场危机并非暂时现象，而是由结构性转变造成的结果。存储器短缺已经从元件层面的问题，升级为宏观经济风险，不仅威胁到AI基础设施的建设进度，更对全球物价稳定和消费电子业构成了严峻挑战。

创见示警指中小品牌已买不到货

近期，来自存储器产业供应商的创见（Transcend），日前直接向全球客户发布了一封措辞严厉的告知信，坦承其第四季的NAND Flash配额遭到主要供应商SanDisk与Samsung的紧急削减。更惊人的是，创见表示自2024年10月以来，他们完全没有收到任何新货。

创见同时警告，当前市场的存储器成本单周内就暴涨了50%至100%，交期被大幅拉长，价格异常高昂。该公司预警，这种严峻的缺货与价格飙升状况，至少还要持续三到五个月。从创见的处境发出了最直接的前线信号，也就是这已经不是一家公司的单一问题，而是表明中小型品牌已经买不到所需的原料。

结构性转变，美光聚焦AI退出消费品牌Crucial

与此同时，存储器大厂美光（Micron）采取了具有深远影响的战略转变，加剧了消费市场的供应紧张。就是因为在AI需求全面将产能被吸向高阶DRAM、HBM和企业级SSD的背景下，美光宣布退出其经营已久的自有品牌Crucial消费性业务。美光决定将资源集中于企业级和AI存储器产品。这项决策明确指出，消费端的缺货与涨价并非暂时性的市场波动，而是一个结构性的结果。

美光、三星电子和SK海力士等存储器供应商正加速将生产重心从传统产品转向更高利润的高阶产品，尤其是用于英伟达(Nvidia) 强大AI芯片的高带宽存储器（HBM）上。事实上，此结构性转变的迹象在供应商的生产决策中显而易见、首先，DDR4的停产预警。虽然该公司随后改变策略，决定延长生产，但市场的紧缩态势已确立。其次是美光的停止供货，也就是美光也在2024年6月通知客户，将在六到九个月内停止供货DDR4及其智能手机版本LPDDR4。

最后，来自中国长鑫存储技术等中国竞争对手在中低阶DRAM领域的竞争，也促使三星和SK海力士这两家占DRAM市场2/3的韩国企业，加速转向利润更高的产品。而尽管制造商试图转向高阶产品，但这次转变恰逢传统数据中心和PC的更换周期，以及智能手机销量超出预期的情况。一位产业专家就直言道，事后看来业界可说被打得措手不及。

存储器饥荒潮蔓延与冲击

这场芯片饥荒的范围极广，涵盖了几乎所有类型的存储器，从用于USB闪存盘和智能手机的闪存芯片（Flash chips），到用于数据中心AI芯片的高带宽存储器（HBM）。

根据市场研究机构TrendForce的数据，在某些市场，存储器芯片的价格自2月以来已经上涨了一倍以上。加上数据中心DRAM 库存水平急剧下降，供应商的平均库存从2024年7月的3到8周，锐减至10月的仅2到4周。作为对比，2024年底的正常库存水平约在13到17周。三星已于上月将服务器存储器芯片的价格提高了高达60%，尽管英伟达首席执行官黄仁勋表示其公司已请求供应商大量供应，但价格飙升仍确实非常显著。

科技顾问公司Greyhound Research的首席执行官表示，AI基础设施的建设正与一个无法满足其物理需求的供应链发生碰撞。这种长期短缺的后果可能超出科技领域：

1、生产力延迟：短缺的长期持续，有可能减缓基于AI的生产力提升。

2、基础设施停摆：这场危机可能延迟数千亿美元的数字基础设施建设。

3、通货膨胀：在许多经济体正努力抑制物价上涨之际，芯片短缺可能进一步增加通胀压力。

全球科技大厂的乞求供应之战

面对存储器供应的极度紧缩，全球科技巨头展开了一场史无前例的供应争夺战，这些企业由英伟达、Google、微软、阿里巴巴等公司所带动。根据路透社的报道表示，在经过大规模的市场调查之后发现，在美国科技大厂部分，知情人士透露，2024年10月，Google、Amazon、Microsoft和Meta纷纷向美光提出了“无限期订单”，他们告诉美光，无论价格如何，只要能交付多少，他们就会接收多少。

另外，在中国科技大厂部分，包括阿里巴巴、字节跳动和腾讯等也向供应商施加压力。他们派遣高阶主管于2024年10月和11月拜访三星和SK海力士，目的是争取供应配额。一位知情人士总结了当前的市场现状，就是每个人都在乞求供应。

而从存储器制造商的角度来看，其面临的巨大压力，其部分因素就是来自于像OpenAI这样的大型AI计划。 OpenAI于2024年10月与三星和SK海力士签署了初步协议，为其名为“Stargate”的项目供应芯片。 SK集团指出，到2029年为止的Stargate计划每月所需的晶圆量将高达90万片，这约是目前全球每月HBM产量的两倍。 SK海力士曾表示，其2026年的所有芯片已经售罄。三星也表示，2026年的HBM芯片已经开始量产。

供应商的扩产谨慎拉长短缺时间，台系厂商则积极回应需求

报道表示，面对海啸般的AI需求，存储器制造商如三星和SK海力士已宣布投资新产能，但扩大产能需要时间，且存在运营策略考量。但是，兴建新的存储器产能至少需要两年时间。所以，制造商对过度建设保持警惕，担心一旦需求激增消退，新建的工厂可能会闲置。

其根据SK海力士的预期，存储器短缺的状况将会持续到2027年底。另外，尽管两家韩国存储器大厂正在扩大HBM产能以满足AI需求，但用于传统芯片的新工厂要到2027年或2028年才能投入运营。 SK对此表达了担忧，如果我们无法向客户供货，他们可能会面临根本无法做生意的情况。

供应紧缩之际，也有厂商积极响应客户的长期需求。华邦电（Winbond）这家在DRAM市场占有约1%占比的中国台湾存储器制造商，是率先宣布扩大产能以满足需求的公司之一。其董事会已于2024年10月批准了一项计划，将资本支出大幅提高至11亿美元。华邦电总经理陈沛铭表示，许多客户前来表示，我真的需要你的帮助，甚至有人要求签订一份长达六年的长期供货协议。

存储器涨价潮使转嫁必不可挡，市场囤货开始增加

当前，价格飙升的压力正全面转嫁给消费者和电子产品制造商。其中，中国智能手机制造商小米和Realme已经发出警告，可能不得不提高产品价格。 Realme印度营销长表示，存储器成本的急剧增加是自智能手机问世以来前所未见的，这迫使公司在2025年6月前将手机价格提高20%至30%。他强调，存储成本是所有制造商必须完全吸收的，没有办法转嫁或节省。因此，将通过提高价格和销售更多高阶手机来抵消更高的存储器成本。

另外，为了遏制存储器囤积行为，日本的电子商店开始限制存储器产品的购买数量。在东京的电子产品中心秋叶原，PC店Ark在2024年11月1日起，限制客户购买硬盘、固态硬盘和系统存储器产品的总数为八件。商店店员证实，短缺已导致价格在最近几周急剧上涨，部分商店有三分之一的产品被抢购一空。而且，目前存储器具体价格涨幅惊人，就深受游戏玩家欢迎的32 GB DDR5存储器来说，从2024年10月中旬的约17,000日元，暴涨至超过47,000日元。高阶的128 GB价格甚甚至也涨价了一倍多，达到约180,000日元。高价迫使客户转向二手市场，使得销售二手PC零件的业务因此蓬勃发展。

最后，市场的波动性达到了极点。报道引用深圳一家元件贸易商的销售经理表示，现在经销商发布的报价单是每天、甚至有时是每小时改变，而在供不应求危机爆发前，报价是以月为单位变动的。在此情况下，投机和囤积也随之而来。在北京，一位DDR4卖家囤积了20,000个单位，因应存储器价格将进一步上涨。而在美国，一家回收低阶存储器芯片公司的月营收自2024年9月以来开始飙升，从大约50万美元增长到80万到90万美元。该公司几乎所有产品都被转售给中国客户的香港中介机构买走。

持续上涨已成定局，减缓预计最快2027年后

这场由AI热潮引发的存储器芯片饥荒，已经确立了高阶产品的结构性主导地位。在供应商将重点转向利润最高的HBM和企业级解决方案的同时，传统消费市场正承受着供需失衡的巨大压力。市场咨询公司Counterpoint Research预计，先进和传统存储器的价格在第四季将上涨30%，并可能在2026年初再上涨0%。

而面对这种趋势，只有规模最大，且财务实力最强的公司才能承受持续的价格上涨，而像创见所发出的断料警讯，则预示着中小型业者将面临生存危机。这场乞求供应的战争预计将持续数年，直到新的大规模产能投入运营，但这可能要等到2027年甚至2028年以后。