一周数据 | 半导体行业数据速览（260721-260727）

国际半导体市场数据

中金：半导体大周期尚未结束，市场进入"中场休息"阶段

中金公司研报指出，6月以来，随着半导体板块开启调整，全球市场在一轮陡峭的上行后迎来调整。本轮大周期尚未结束，但融资热与资金紧的矛盾日益突出，叠加高拥挤度和高杠杆，在流动性尚未转宽前，市场将进入"中场休息"阶段。

研报认为全球市场的调整在三季度或仍将继续，风险主要来自于货币政策不确定性、融资压力攀升以及日韩等市场风险的传播。从战略层面来看，研报重申中场休息后科技行情有望继续，并仍然看好广义安全资产。

研报提示，中场过后，行情有望在由安全和投资驱动的“K型上半支”内扩散，除了AI硬件外，AI应用、工业、资源品等板块也有望开启下半场。

全球主要半导体企业2026年资本开支合计约1894.8亿美元

据测算，晶圆代工、IDM、封装测试和存储主要企业2026年资本开支合计约1,894.8亿美元，同比增长28.8%，资本开支提速趋势进一步强化。台积电资本开支600-640亿美元（同比+51.6%），三星2026年资本开支达733亿美元；美光将美国长期投资追加至2500亿美元；三星、SK海力士、铠侠、长江存储、长鑫科技均在大力扩产。

韩国7月上中旬半导体出口同比暴增180.6%，创历史同期新高

韩国海关数据显示，7月1日至20日，韩国半导体出口额达221.13亿美元，同比增长180.6%，占总出口比重从去年同期的21.9%跃升至40.3%。同期韩国总出口额549.33亿美元，同比增长52.3%，创历年7月前20日历史最高纪录；日均出口额37.9亿美元，同比增长62.9%。

按国别划分，对中国大陆出口同比增长94.1%，对美国增长39.6%，对越南增长82.4%。同期半导体进口同比增长54.9%，半导体制造设备进口同比增长56.9%。截至7月20日，韩国年初以来累计贸易顺差达1,499.08亿美元，是去年同期的5.4倍。截至7月21日，韩国2026年累计出口已达5512亿美元，同比增长48.7%。

国内半导体市场数据

逾30家科创板公司披露回购公告，20余家业绩预喜

最近一周内，逾30家科创板公司发布股份回购方案或进展公告，20余家披露2026年半年度业绩预告且多数预喜。在存储环节，普冉股份预计上半年归母净利润约8.25亿元，同比增长逾19倍；东芯股份预计上半年归母净利润6.4亿至6.8亿元，同比扭亏为盈，二季度环比增长逾2.6倍。光芯片环节，源杰科技预计上半年归母净利润6亿至6.5亿元，同比增长约12倍；联讯仪器预计上半年归母净利润5.1亿至5.8亿元，同比增长逾8倍。澜起科技拟回购3亿至6亿元。市场人士表示，密集回购是各方对科创板长期成长空间信心的体现。

国家统计局：上半年算力需求大幅增长，电子行业利润同比增长96.9%

据国家统计局公布最新数据显示，上半年人工智能与各领域加速融合，算力需求大幅增长，推动电子行业利润同比增长96.9%，拉动全部规模以上工业企业利润增长8.5个百分点。其中，服务器、高性能工作站相关领域中，计算机整机制造、计算机外围设备制造行业利润分别增长689.3%、305.8%；电子器件制造领域中，集成电路制造行业利润增长2579.5%，半导体分立器件制造行业利润增长31.2%；电子元件及电子专用材料制造领域中，电子专用材料制造、电子电路制造行业利润分别增长209.7%、26.9%。

国联民生证券：2025年国产AI芯片市场份额首破40%

国联民生证券研报指出，2025年国产AI芯片出货约165万张，市场份额首次突破40%，国内AI加速卡总出货400万张。市场格局正从"英伟达单极主导"转向"海外龙头领先、国产多路线追赶"。华为昇腾、寒武纪、海光、沐曦、天数等厂商产品矩阵持续完善，云厂商自研ASIC布局同步提速。2026年第一季度，百度、阿里、腾讯合计资本开支达647.46亿元，同比增长17.7%、环比增长28.03%。国产AI芯片正由产品验证加快迈向规模交付，订单与业绩有望持续兑现。

半导体设备与先进制程

五大半导体设备厂交期翻倍，扩产遇瓶颈

应用材料、ASML、泛林集团、东京电子、科磊等五大设备供应商主力机台交期已拉长至原来的1.5至2倍。此前6个月可到货的设备，现在需等待长达一年；韩国本土设备厂交期也从3-4个月延长至6-8个月，部分项目甚至超过一年。本轮瓶颈核心是AI先进制程与存储芯片暴增驱动的全球大规模扩产。三星与SK海力士采购部门已拟定"提前下单"对策。

芯片细分市场

摩根士丹利看多存储周期至2028年

摩根士丹利最新研报指出，AI数据中心需求推高存储芯片供给紧张，预计行业“超级周期”将延续至2028年，未来一个季度价格可能再涨25%。分析师强调，本轮景气循环完全由数据中心需求驱动，AI对DRAM的消耗已成瓶颈，云服务商愿以更高价格抢占资源。受此提振，7月21日美股存储芯片股集体上扬，闪迪涨超14%，SK海力士涨超13%，西部数据、美光科技涨超12%，希捷科技涨超11%，铠侠ADR涨超17%。A股半导体、光通信等板块亦全线走强，多股涨停。次日盘中，美股存储芯片股出现回落，SK海力士一度跌逾5%，显示短线波动仍存。

花旗：存储超级周期远未结束，产业链库存处于历史低位

花旗发布产业链调研报告指出，市场对存储周期见顶的担忧是误判。统计整个产业链库存后发现，NAND供应商库存仅2.6周（正常约5周），大型云厂商NAND库存仅3周（正常约7周），渠道库存约5周（正常约15周）。DRAM方面同样紧张：供应商库存约2.7周（正常约5周），云厂商库存2.5周（正常约7周），渠道库存约4周（正常约15周）。换句话说，无论厂家、客户还是渠道，目前都没有大量积压库存。

花旗认为，消费电子疲软已被AI需求对冲，KV Cache和QLC SSD持续放量，未来一年存储行业仍将供不应求，上行周期远未结束。

TrendForce：NAND Flash供给增速将领先需求成长，2H27紧缺压力有望缓解

TrendForce最新调查指出，2026年AI需求爆发加上NAND Flash产能增加有限，市场呈现供给紧缺，预估2026年NAND Flash供应和需求位元的差距将落在-4%至-5%之间。2026年下半年英特尔、AMD新一代平台出货发酵，预估带动全年Server出货量年增17%。与此同时，智能手机产量将同比下降15%至20%，笔记本出货年减约10%。目前Server对NAND Flash的位元需求占比已逾40%，智能手机、笔记本合计占比仍有近40%。展望2027年，在供应商提升制程、整体供给位元增速未见放缓下，预估NAND Flash供应紧张的情形有望于2027年下半年获得改善。韩美日系业者将延续升级现有制程，中系业者随着新生产设备陆续移入，产能将显著提升，于整体NAND Flash位元产出的占比将提高至近19%。

汽车电子

东吴证券：功率密度跃升驱动800V DC架构升级

东吴证券研报指出，功率密度跃升驱动800V DC架构升级，宽禁带功率器件打开成长空间。随着AI机柜功率迈入百千瓦级并向兆瓦级演进，传统低压、大电流供电方式在铜耗、线缆、母排及电源空间占用方面面临明显瓶颈。升级后的800V DC供电系统能够降低导体的电阻损耗、节省机柜内空间占用、减少能量转换环节，并便于储能及直流能源接入。报告聚焦车规级功率器件与第三代半导体在高压平台中的应用趋势，功率半导体迎来结构性机遇。

消费电子

TrendForce：7月电视面板价格下跌，显示器面板需求季减约6%

TrendForce集邦咨询数据显示，2026年7月电视面板价格下跌，显示器与笔电面板持稳。进入7月，电视面板需求正值传统淡季，市场处于青黄不接阶段。预估第三季度主要电视品牌的需求有机会呈现季增趋势，但将集中在8-9月份。显示器面板需求开始走弱，预估整体显示器面板需求可能将季减约6%。目前面板厂仍面临较高的成本压力，因此在价格上不愿做出更多让步。65吋电视面板均价预估为174美元，较上月下降3美元，下降幅度为1.7%。

Counterpoint：2026年Q2全球PC出货量下降4%，至6500万台

Counterpoint Research报告指出，2026年第二季度全球PC出货量同比下降4%，至6500万台。尽管与Windows系统迁移和AI PC普及相关的商业更新周期继续支撑着市场需求，但内存价格飙升和组件成本上涨正日益限制OEM厂商的生产计划，并抑制消费者需求。从厂商表现看，联想仍以25.6%的市场份额保持领先地位；苹果受益于Neo型号的推出，出货量同比增长13%；华硕出货量增长4%。

Counterpoint：2026年全球折叠屏智能手机出货量预计同比增长21%

Counterpoint Research预测，2026年全球折叠屏智能手机出货量预计同比增长21%。随着苹果首次进入折叠屏市场，全球竞争格局将明显变化。

随着 AI 功能从基础的对话交互转向日常工作流场景，更大的屏幕正在成为智能手机的核心竞争力，文档总结、内容编辑、日程管理、跨应用信息流转等操作都能从更大的屏幕空间与更灵活的布局设计中获益。

2026 年标志着折叠屏手机市场进入全新阶段，苹果入局有望全面提升消费者对折叠屏产品的认知度，同时抬高高端折叠屏的产品基准线。而三星在产品成熟度、渠道覆盖能力以及折叠屏用户体验层面依然拥有明确优势，其搭载大尺寸屏幕的新品可以让折叠屏的使用体验更为自然，尤其适配需要在单屏幕上同时显示多任务、追踪进度、跨应用使用 AI 功能的用户需求。

光伏新能源

工信部召开光伏行业能耗、能效强制性国家标准宣贯会

7月20日，光伏行业能耗、能效强制性国家标准宣贯会在江苏省无锡市召开。会议强调通过坚持对标达标、强化技术引领、深化协同联动等方式，推动相关标准实施见效。会议认为，光伏行业能耗、能效强制性国家标准的出台，将有效提高新建项目节能降碳准入门槛，引导高耗能、低能效落后产能有序退出市场。以强制性国家标准为抓手，引导光伏制造环节降低能耗、提升能效，从供给侧推动产业升级。