中颖电子实控人或变更，“半导体老兵”傅启明为何此时筹划离场？

6月8日晚间，中颖电子（300327.SZ，股价21.41元，市值73.09亿元）披露公告称，公司控股股东威朗国际集团有限公司（以下简称“威朗国际”）正在筹划公司控制权变更相关事宜，该事项可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更。

这家国产MCU（微控制器）标志性企业或将易主。

在2021年那场轰轰烈烈的芯片涨价潮中，MCU成了最为紧俏的产品之一。作为工控MCU的头部厂商，中颖电子彼时被寄予厚望。

2024年，中颖电子营收同比增长3.32%。2025年第一季度，中颖电子营收同比增长0.05%，营收增速陷入停滞。若新的实控人进入，中颖电子能否焕发活力呢？

“稳健经营”的中颖电子

2021年的缺芯涨价潮中，MCU成了最为紧俏的芯片产品之一。作为国内工控MCU的龙头企业，中颖电子彼时受到资本市场的广泛关注。

2021年9月，信达证券发布研报称，2021年上半年全球MCU缺货情况严重，根据经销商富昌电子的季度交货数据，海外MCU大厂如瑞萨、NXP（恩智浦）、ST（意法半导体）、英飞凌等公司交期大幅拉长，最长交期可达52周。

因此，国内白色家电生产厂家着重引进国产MCU作为辅配方案，中颖电子成为白色家电生产厂家国产MCU的主要选择。

在这个多年难求的行业机遇下，中颖电子2021年营收同比增长约五成。不过，公司后续营收增长乏力，2022年，公司营收仅同比增长7.23%；2023年，中颖电子营收同比下滑。

2022年8月，民生证券发布研报表示，中颖电子优化产品布局稳健成长。

经历此次缺芯潮后，国产MCU市场迅速爆发。根据来觅研究院，在“芯片短缺”的背景下，国产MCU厂商迎来了前所未有的发展机遇。一方面，国产MCU在工艺制造上已与国际接轨，提升了技术竞争力。另一方面，国产MCU在集成AI（人工智能）处理单元、RISC-V（一种开放的指令集）架构应用等方面取得了显著进展，为行业带来了更多的创新可能。此外，国产MCU在汽车电子、工业控制等领域的应用不断增加，市场份额逐步提升，展现出强大的市场竞争力和发展潜力。

记者注意到，中颖电子2022年至2024年研发人员数量分别为401人、425人和427人；研发费用分别为3.23亿元、3.18亿元和3.00亿元。如此看来，中颖电子在研发投入上堪称“稳健”。

在稳健经营的同时，中颖电子也在慷慨分红。2022年至2024年，中颖电子现金分红总额分别为1.56亿元、1.14亿元和0.68亿元，三年合计分红约3.38亿元。

“半导体老兵”傅启明

中颖电子稳健经营的风格，或与傅启明密不可分。据悉，傅启明通过威朗国际间接持有中颖电子4920.65万股，占总股本的14.41%，是上市公司的实际控制人。

傅启明1958年出生，自1983年起从事集成电路设计业，历任联华电子股份有限公司集成电路设计部门设计工程师，飞利浦集成电路设计部门资深工程师，联华电子股份有限公司集成电路设计部门项目经理，联咏科技股份有限公司商用产品事业部市场专案企划经理。

相比积极拓展业务，傅启明更倾向于“稳健”，更乐于给股东分红。其在接受媒体采访时曾表示，作为经营者实在做不了什么事情，如果可以做到公司稳定发展、员工喜欢在这里奋斗、股东投资有一定回报，自己觉得也算是承担起了基本的责任。

尽管试图稳健经营，当下MCU领域的竞争情况却不容乐观。据来觅研究院，MCU市场目前正在经历史上最大的一轮下行周期。在2020年至2021年期间，新冠疫情居家办公、货币宽松和下游智能汽车市场增长等多种因素催生了巨大的需求，然而晶圆厂对特殊制程的扩产速度远远落后于需求增长的速度。这些原因导致出现了“缺芯危机”；部分热门料号在一年之内涨幅甚至高达数十倍。然而，癫狂的背后是落寞：消费市场需求放缓、智能汽车渗透率增速减慢以及产能陆续释放，使得MCU价格跌入谷底并且开始进入残酷的价格战阶段。

如今，在此市场背景下，傅启明筹划离场。