TI ，9月1日启动第三次涨价？

8月29日，据媒体消息，全球模拟 IC 龙头德州仪器（TI）9 月 1 日起将再调整数千个型号的 DBP（经销商基本价格），这已是其年内第三次涨价传闻，距离 6 月、8 月两次调价动作仅隔数月，迅速引发产业链关注。

回顾前两次涨价，节奏与细节各有不同。6 月初，TI 涨价消息扩散但无官方函件，代理商称官网价已上调、后续将调合约价，分销商则透露在途货物提货价也有波动，核心原因是 2022 年起行业价格战挤压利润，原厂需 “回补空间”。8 月的涨价则规模更大，覆盖超 6 万个型号，涨幅多为 10%-25%，超四成产品涨超 30%，且明确以工业、车载型号为主，代理商与分销商均确认“8 月 4 日起生效”。

TI 频繁涨价，本质是 “利润压力” 与 “产能投入” 的双重驱动。2025 年二季度其毛利率降至 57.89%，不仅低于自身 60% 左右的历史水平，更远逊于竞品 ADI（长期 70% 左右毛利）；同时，TI 正大力扩充 12 英寸晶圆产能，高资本开支短期加剧财务压力，作为财务精算见长的美股企业，涨价成必然选择。

而市场端的矛盾也为涨价提供了特殊逻辑：TI 业绩复苏放缓（一二季度营收同比增 11%、16%，低于 ADI 的 20%+），汽车业务未完全复苏（二季度营收同比增中个位数、环比降），库存仍超 200 天，且 2025 年半导体需求仅温和复苏。但涨价或能推动上一轮缺芯潮中经销商的积压库存流动，缓解库存压力。

对产业链而言，影响已开始显现：库存高的经销商可借涨价加速去化，下游企业（尤其工业、车载客户）则面临成本压力，或转向现货或寻找替代方案，不过价格传导至终端需 3-6 个月。

至于行业是否跟风，目前难定调 —— 模拟芯片市场格局稳定，企业需结合自身利润、库存判断。但 TI 的动作已释放信号：行业 “低价内卷” 或渐收尾，正走向 “利润优先、供需再平衡” 阶段。未来涨价能否持续，取决于四季度汽车 / 工业需求复苏、库存去化进度及竞品应对三大因素，TI 的价格变动仍将是模拟芯片市场的重要风向标。