四大合约支撑2022年半导体并购总量

新的更新报告称，如果没有更多的大型交易，今年计划收购的价值可能会低于年度平均水平。

根据 IC Insights 8 月 3 日更新的麦克林报告服务中包含的并购数据，在 2021 年下半年显着放缓后，半导体并购的巨额交易步伐在 2022 年前六个月重新获得动力。新的第三季度更新报告称，今年到目前为止，已经宣布了四项大型协议，每项协议价值在 19 亿美元至 94 亿美元之间，将 1H22 并购总额推高至 206 亿美元（图 1）。

相比之下，2021 年上半年半导体公司、资产、产品线和相关业务运营的并购协议总价值为 182 亿美元，其中四项宣布的价格在 14 亿美元至 71 亿美元之间。根据第三季度更新，在 2021 年的最后六个月，新的半导体并购交易的总价值为 44 亿美元，这是自上个十年初以来下半年的最低值。

图1

2022 年半导体收购协议的总价值似乎将超过 2021 年全年 227 亿美元的并购价值。然而，除非在 2022 年剩余时间内达成更多并购交易，否则今年的总价值可能会低于近期约 290 亿美元（+/- 20 亿美元）的年度标准，不包括 2020 年收购协议创下历史新高1179 亿美元。 2020 年半导体并购公告的高峰包括 Advanced Micro Devices 以股票收购可编程逻辑领导者 Xilinx（最初价值 350 亿美元）以及 Nvidia 从日本软银收购英国处理器设计知识产权 (IP) 供应商 ARM 的争议尝试400亿美元的现金和股票。英伟达因反垄断问题遭到美国、英国和欧盟政府监管机构的反对，于 2022 年 2 月放弃了对 ARM 的收购。

新的更新称，1H22 的四项最大的半导体收购协议基本上占了今年上半年 206 亿美元并购价值的全部。 1H22 达成了其他几项较小的半导体收购协议，但这些交易的价值低于 2500 万美元。

注：IC Insights 的并购清单涵盖了对半导体公司、业务部门、产品线、晶圆厂的收购以及芯片 IP 的所有权，但不包括 IC 公司对软件和系统级业务的收购。 IC Insights 的名单还排除了对半导体资本设备供应商、材料生产商、芯片封装和测试公司以及设计自动化软件公司的采购。

在 2022 年上半年并购交易中排在首位的是中国投资财团达成的一项收购破产半导体集团清华紫光集团的协议（图 2）。这家陷入财务困境的公司在收购和建立其半导体资产十年后深陷债务泥潭，这是努力使中国在多个芯片领域实现自给自足并成为全球领先的 IC 供应商的努力的一部分。 2022 年 4 月，政府支持的北京建光资产管理有限公司（JAC Capital）带领一组投资公司完成向清华紫光集团注资 94 亿美元，后者运营着中国第一家和领先的国内 NAND 闪存制造商长江存储科技。内存集成电路。

图 2

1H22 的第二大芯片收购协议是英特尔以 54 亿美元收购以色列纯晶圆代工厂 Tower Semiconductor 的交易。这笔现金收购于 2022 年 2 月宣布，预计将于 2023 年初完成，是英特尔进军硅代工业务的一部分。

2022 年 5 月，总部位于加利福尼亚的 MaxLinear 宣布达成协议，以 38 亿美元的现金和股票收购台湾的 Silicon Motion。此次收购预计将于 1H23 完成，并将在 MaxLinear 的射频和混合信号产品系列中增加用于 NAND 闪存的控制器 IC。

AMD 于 2022 年 4 月宣布以 19 亿美元的价格收购位于加利福尼亚州米尔皮塔斯的数据包处理器和云计算软件初创公司 Pensando Systems，以提升其在数据中心市场的影响力并加强与英特尔的竞争。 2022年5月完成对Pensando的收购； AMD 于 2022 年 2 月完成对 Xilinx 的收购三个月后。Xilinx 的收购成为历史上最大的半导体并购交易，因为最终收购价值攀升至 498 亿美元，比 10 月宣布收购时最初估计的 350 亿美元高出 42% 2020 年——因为过去两年 AMD 的股价强劲上涨。